DEX, фармінг та ф’ючерси: проходимо курс про криптовалюти від Дія.Освіта

Криптовалюта – це один з найпопулярніших фінансових інструментів навіть попри те, що з’явилася вона відносно нещодавно. Втім, навіть через 14 років після появи першої криптовалюти біткоїн ця технологія викликає в багатьох запитання.

Тому на платформі Дія.Освіта розмістили професіональний курс "Криптограмотність та блокчейн". Програму розробили разом з однією з найбільших європейських централізованих криптобірж родом з України WhiteBIT.

Курс складається з чотирьох модулів і розрахований приблизно на 100 годин проходження інформації. Раніше OBOZREVATEL вже пройшов перший модуль і почав проходити другий. В цьому матеріалі ми завершуємо модуль та складемо підсумковий тест, аби дізнатися, наскільки добре була засвоєна програма.

Епізод 6. Що таке DEX. CEX vs. DEX

Децентралізовані фінанси (DeFi) – альтернатива традиційній фінансовій системі, побудована на технології блокчейн та криптовалюті. Вона забезпечує більшу прозорість транзакцій, оскільки вони реєструються в блокчейні.

Поява DeFi уможливила утворення нових фінансових інструментів та послуг – децентралізованого кредитування, запозичення та страхування. Перевагою таких послуг стало те, що ними можуть скористатися всі, хто має підключення до Інтернету.

А децентралізовані криптобіржі (DEX) – платформи, що не мають централізованої торгової системи, а їхні клієнти об’єднуються за допомогою смартконтрактів. Вони є некастодіальними, тобто користувачі самостійно відповідають за свої приватні ключі.

DEX функціонують завдяки трейдерам та постачальникам ліквідності: перші використовують платформу для здійснення обмінів, а останні отримують частку комісії за угоди. До переваг таких бірж відносяться:

• анонімність;
• транзакції виконуються напряму з криптогаманця;
• можливість пасивного заробітку;
• угоди проводяться без посередників;
• рахунок клієнта не може бути заблокований.

Втім, децентралізовані криптобіржі можуть бути складнішими для розуміння новачками. Крім того, на таких майданчиках неможливо купити криптовалюту за фіат. Інші недоліки CEX: менша ліквідність, вищі комісії, ніж на централізованих біржах, обмежена кількість типів заявок, неможливість оскаржити угоду, а також залежність швидкості виконання заявок від завантаженості блокчейну.

Користувачі можуть надавати децентралізованим пулам кредитування або торговим протоколам ліквідність (тобто вносити власні активи) за частку від торгових комісій. Це називається фармінгом.

Кожний DeFi-проєкт має свій пул ліквідності – фонд активів, наданих користувачами. Ці активи заблоковані у смарт-контракті та використовуються для DeFi-операцій.

Децентралізовані біржі замість книги ордерів використовують автоматизовані маркет-мейкери (AMM), які визначають роботу пулу ліквідності. Завдяки алгоритмам вони можуть визначати ціну активу та забезпечувати достатню ліквідність в пулі.

І DEX, і CEX мають свої переваги та недоліки, і вибір між ними залежатиме від ваших особистих потреб та уподобань. Перші підійдуть тим, хто цінує безпеку, конфіденційність й доступність, а CEX варто обрати тим, хто шукає більше варіантів торгівлі, більший вибір активів і швидше виконання ордерів.

Епізод 7. Стейкінг та фармінг

DeFi-галузь пропонує декілька варіантів отримання пасивного доходу. Зокрема стейкінг – блокування своїх активів в смарт-контракті за подальшу винагороду (як правило, це нативний токен мережі або інші токени, що використовуються екосистемою).

Це приносить більше доходу, ніж традиційні ощадні рахунки чи інвестиції з фіксованим доходом. Також утримування токенів дозволяє користувачам брати участь в управлінні протоколом і приймати рішення щодо його майбутнього розвитку.

Інший тип пасивного доходу – це фармінг. Це надання децентралізованим протоколам власних активів задля наповнення пулу ліквідності за можливість отримати привабливу віддачу.

Для цього необхідно внести до пулу не одну криптовалюту, а торгову пару (наприклад, для ETH/USDT доведеться внести і "ефір", і Tether). Тільки таким чином з нею можна буде виконувати фінансові операції.

Окремо вирізняють swap-фармінг – це отримання прибутку від обміну одного токена на інший. Як правило, один з токенів користується високим попитом (наприклад, це може бути стейблкоїн). Та зазвичай набір токенів, доступних для свопу, обмежений.

Інший варіант фармінгу – лончпули. Цей механізм допускає блокування одних токенів та отримання винагороди з тих, які запускаються на платформі.

Епізод 8. Ордер та його типи. Види торгівлі

Торгівля на централізованих криптобіржах відбувається шляхом виставлення ордерів – заявок на купівлю або продаж криптовалюти. Об’єм та курс активу вказується заздалегідь

Залежно від потреб користувача біржі, його ордери можуть відрізнятися. Найпопулярнішими ордерами є:

• ринковий, або маркет-ордер – це моментальна купівля чи продаж активу за поточним курсом;
• лімітний, або limit-ордер – купівля чи продаж активу за фіксованою ціною (тобто він виконується лише коли актив досягає вказаної ціни);

• stop-limit ордер активується при досягнені встановленої ціни (стоп-ціни), після чого виконується як звичайний лімітний ордер;
• stop-market ордер не видно ринку – після досягнення стоп-ціни він активується як ринковий ордер.

У напрямку криптотрейдингу розрізняють три типи торгівлі криптовалютами: спотову, маржинальну та ф’ючерсну.

Спотова торгівля – це придбання та продаж різноманітних цифрових активів за власні кошти трейдера. Це основна форма торгівлі на CEX, оскільки є найпростішою та найдоступнішою для більшості користувачів.

Маржинальна торгівля дозволяє торгувати за допомогою позикових коштів. Потенціальний прибуток при цьому залежить від розміру угоди. А співвідношення власних та запозичених у біржі чи брокера коштів називається кредитним плечем.

Ф’ючерсна торгівля – це договір на купівлю/продаж активу у майбутньому за заздалегідь обумовленою ціною. Причому така торгівля також може бути із залученням кредитного плеча.

Епізод 9. Поняття позиції. Маржинальна торгівля та її види

У криптотрейдингу розрізняють два типи торгових позицій. Обидві вони мають потенціал для отримання прибутку, але вони також несуть ризики:

• довга, або лонг позиція – це купівля активу задля його продажу у майбутньому з прибутком;
• коротка, або шорт позиція – це продаж активу з наміром викупити його пізніше за нижчою ціною, щоб отримати прибуток.

Маржинальна торгівля буває з ізольованою чи крос-маржа. У першому випадку для кожної позиції є рахунок зі своїм власним рівнем маржі, а у другому всі маржинальні активи доступні на одному рахунку (відповідно визначається загальний рівень маржі).

Коли вартість позиції трейдера падає нижче встановленого мінімального рівня, відбувається маржин-кол. В такому випадку необхідно внести додаткові кошти на рахунок, інакше позицію буде ліквідовано, тобто закрито автоматично.

У випадку ліквідації актив продається з метою погашення заборгованості. Аби цьому запобігти, на рахунку трейдера повинна залишатися мінімальна кількість активів – маржа підтримки.

Епізод 10. Безстрокові ф’ючерси та форвардні свопи. Лендінг і стейкінг

Ф'ючерсна торгівля – це придбання чи продаж криптовалюти за фіксованою ціною у певний час у майбутньому. Особливість цього інструменту полягає у тому, що для цього необов'язково володіти базовим активом.

Найпопулярніший вид такої торгівлі – торгівля безстроковими ф’ючерсними контрактами. Вони дозволяють утримувати позицію скільки необхідно, а їхня ціна приблизно дорівнює спотовій.

Завдяки механізму фінансування трейдери з довгою позицією за позитивної ставки роблять виплати трейдерам з короткою позицією і навпаки. Також у торгівлі ф’ючерсами відіграє важливу роль кредитне плече.

Ф’ючерсна торгівля має свої переваги:

• комісії нижчі, ніж на спотовому ринку;
• кредитне плече дає змогу отримати більший прибуток;
• ф’ючерсна торгівля може бути непоганим способом управління ризиками;
• ф’ючерси дозволяють заробляти, навіть якщо ринок падає.

Схожими на ф’ючерсну торгівлю є форвардні свопи. Це угода між двома сторонами про обмін одного активу на інший за визначеною завчасно ціною та датою в майбутньому. Такі свопи також можуть бути безстроковими.

Одним з популярних способів заробітку на криптовалюті є лендінг. Це процес надання власних активів як позики на визначений термін, після якого вони повертаються з процентами. Посередниками зазвичай виступають кредитні платформи або біржі.

Трейдерам, які не мають коштів, може надаватися миттєва позика – флеш-лоан. Вона надається лише на дуже короткий період часу і має бути повністю погашена до закінчення цього періоду.

Епізод 11. Аналіз та торгова стратегія. Ризики і можливості

Для вдалої торгівлі криптовалютою необхідно обов’язково аналізувати крипторинок. Розрізняють технічний та фундаментальний аналіз.

Метою фундаментального аналізу є визначення реальної вартості криптовалюти та її потенціалу для зростання і падіння. Це можна зробити, вивчивши методи ведення бізнесу, технічні документи проекту, мережеву активність криптовалюти та інші показники.

Технічний аналіз зосереджений на історичних даних про ціни і обсяги для виявлення тенденцій і прогнозування майбутніх рухів вартості активу. Основними інструментами для відстеження змін цін є графіки – лінійні, "японські свічки" та бари.

Графіки мають числові показники, тікер, лінію тренду, торговий обсяг, лінії підтримки та опору.

Найпростішим типом візуалізації є лінійний графік – він показує лише ціни закриття угод за якийсь період і підходить для початківців, оскільки надає мало даних.

Японські свічки – найбільш інформативний тип графіків. За ним можна визначити, як розвивалась ціна активу за певний період. Такі свічки бувають зелені (тобто ціна відкриття нижча за закриття) та червоні (відкриття вище).

Графік барів зображує ціни на момент відкриття та закриття, а також максимальну і мінімальну, але відрізняється від японських свічок візуальною подачею.

Аби отримати якомога ширшу інформацію про актив, варто підкріплювати фундаментальний аналіз технічним прогнозом.

В контексті інвестування в криптовалюту варто пам’ятати про DYOR (Do Your Own Research, тобто "Проведіть власне дослідження"). Це дослідження базової технології та її потенційних застосувань, вивчення прогресу розвитку та дорожніх карт, перегляд команди та радників, а також врахування таких факторів, як ринкові тенденції та конкуренція.

Крім того, інвесторам радять дотримуватися співвідношення ризик/прибуток (risk/reward ratio), тобто ділити ризик на можливий прибуток. Це допоможе визначити, чи варто інвестувати в актив.

Також по результатам фінального тестування ми успішно пройшли другий модуль професіонального курсу "Криптограмотність та блокчейн" на платформі Дія.Освіта. Це підтверджує виданий сертифікат.

Тільки перевірена інформація в нас у Telegram-каналі Obozrevatel та у Viber. Не ведіться на фейки!